神马

高昂的版权费用背后，转播世界杯到底能不能挣钱？这个问题现在有了具象的答案。在康卡斯特最新发布的第二季度财报中，NBC旗下流媒体平台Peacock首次实现单季度盈利，而其最大推动力正是来自2026美加墨世界杯——六年烧掉140亿美元后，Peacock终于赚钱了。不过，就在庆功宴开始的同时，他们却做出了一个看似另类的决定，把自己的独家内容拱手送给其他平台。　　OpenAI芯片业务负责人Richard Ho在接受采访时表示，该芯片与英伟达GB300进行了对比，该测试将GB300视为现有最领先的产品。在测试中，Jalapeno在两个指标上占据优势：单位功耗所能处理的AI工作量，以及响应的速度。　　OpenAI此次公开测试Jalapeno时，使用了自家规模较小的开源模型GPT-OSS 120B，以及DeepSeek和Moonshot AI的第三方模型。在Moonshot的模型Kimi K2.5 1T上，Jalapeno展现出的优势更为明显。流媒体平台做生意的思路，变了。　　OpenAI表示，在内部测试中，Jalapeno运行一些尚未发布的大型先进模型时同样表现良好。2020年上线之后，Peacock一直承担着NBC环球向流媒体转型的重要任务。

二 | 这表明，随着工作负载变得更大、更复杂，该芯片的设计“价值将进一步提升”。为了建立自己的会员体系，Peacock陆续拿下英超、NFL、WWE等大量内容，同时重金加码自制娱乐剧集，试图在已经拥挤的流媒体市场里争夺一席之地。

三 | 　　OpenAI与博通合作开发了Jalapeno，公司计划从今年晚些时候开始使用该芯片为其AI模型提供支持，这是其打造自有AI基础设施、更大规模推进芯片自研计划的一部分。内容越来越丰富，用户越来越多，但亏损也越来越高。截至2025年底，Peacock累计亏损已超过140亿美元，俨然成了一个资金黑洞。即便如此，母公司康卡斯特并没有放缓其内容投入，未来仍背负着近940亿美元的节目和制作合同。　　博通为众多客户生产定制芯片，两家公司于去年宣布合作，并在今年6月大力宣传这款处理器的研发速度，称其以创纪录的速度完成开发。其中，体育版权是投入最大的部分，而且越来越多原本属于NBC的赛事，也开始向Peacock独家或优先分发。Peacock拥有的体育版权终于，到了今年第二季度，2026美加墨世界杯的如期举办，这场持续六年的投入终于迎来回报。　　目前，越来越多的公司正在开发自研AI芯片，而这一领域目前仍由英伟达占据主导地位。　　Ho表示，通常情况下，一些芯片在运行AI任务时拥有更强的处理能力，而另一些芯片则更擅长快速响应，但Jalapeno兼具这两方面的优势。　　OpenAI将决定哪些AI模型采用Jalapeno运行，从而让客户能够根据需求选择较低成本或较高性能的方案。　　Ho说：“在实验室测试中，Jalapeno在高吞吐量领域展现出很强的性能，这意味着它能够以更低的成本服务大量客户；与此同时，它在低延迟领域也表现出色，这意味着对于重视响应速度的客户而言，其响应时间将非常非常快。

四 | ”　　Ho表示，由于Jalapeno能够在较低功耗下实现强劲性能——功耗为700瓦——因此可以帮助OpenAI降低数据中心的运营成本。

五 | 对于数据中心而言，电力是最重要的成本之一。据财报显示，Peacock在Q2收入19亿美元，调整后EBITDA（息税折旧及摊销前利润）达到1.89亿美元；付费用户增长至4800万，相比上一季度增加200万。　　需要指出的是，Jalapeno并未与英伟达最新一代的Vera Rubin芯片进行测试，后者刚刚开始出货。相比盈利本身，值得关注的还有其时间节点。

六 | 此外，Jalapeno也并非为AI模型训练而设计，而训练恰恰是英伟达技术最擅长的领域之一。今年2月，体育产业生态圈曾报道过NBC的「传奇二月」，在17天的时间里，他们有冬奥会、超级碗和NBA全明星赛超级窗口期——当季度，Peacock收入达到21亿美元，但最终仍然录得亏损；反倒是第二季度，在收入回落的情况下，Peacock却第一次跨过了盈亏平衡线。　　Jalapeno主要面向AI推理阶段，即模型完成训练后，根据用户提示生成响应并执行任务的阶段。在速度方面的优势意味着，OpenAI可以通过它实现过去只有采用不同内存类型和芯片架构的处理器才能达到的效果。其中很重要的原因，是成本和收入结构。　　OpenAI目前仍依赖Cerebras的技术运行部分模型，这类芯片更适合规模较小的模型。相比之下，Jalapeno能够处理规模更大的模型。「传奇二月」虽然集中了冬奥会、超级碗和NBA全明星赛等多个头部IP，但也意味着版权分摊、赛事制作、转播运营等投入也在同一季度集中释放。Ho表示，OpenAI的技术短期内不会取代Cerebras等供应商。　　Ho说道：“我们对算力的需求非常庞大，这也是为什么我们与这么多不同的供应商签约。这种情况还会持续一段时间。因此，即便创造了历史最高收入，也难以抵消巨大的成本压力。延伸阅读：17天450亿！一家转播平台的体育豪赌而相比之下，美加墨世界杯则体现出了很高的投入产出比。”他表示，OpenAI希望公开展示自身的研发成果，以推动AI芯片领域的创新。

七 | 据相关报道，Peacock母公司拿下的西语版权价格，仅为单届世界杯2亿美元，连NBA版权每年25亿美元的零头都不到。

八 | 加上本届世界杯又是首次扩军，比赛场次和赛事周期都大幅增长，带来了巨大的广告收益。

九 | 《Sportico》报道，美国本土的两家持权转播商FOX和NBC（Telemundo），总共获得了12亿美元（约81亿元人民币）的广告收入，其中FOX大约占到70%，Telemundo则是大约3成，入袋3.6亿美元（约24.4亿元人民币）。这个量级的广告收入，不仅完全覆盖了版权成本，还创造了额外收入。

十 | 　　其他初创公司也在探索类似方向。Etched上周表示，公司已在一轮融资中获得约210亿美元估值，并开始出货一款低电压芯片。由两名前谷歌芯片业务员工创立的MatX，目前正在开发一种半导体产品，目标同样是兼顾高吞吐量和低延迟。　　OpenAI还表示，公司利用自身AI模型加快了芯片的开发进程。

十一 | 而据《华尔街日报》报道，NBC媒体业务Q2增长的5.69亿（约40.9亿元）美元收入里，有4.41亿美元（31.8亿元）直接来自世界杯。第二代芯片目前也已进入较为深入的研发阶段。就此，一个身处足球并非主流运动市场的平台，靠足球第一次赚到了钱。但在尝到盈利滋味之后，Peacock却做出了一个看似有些矛盾的决定。财报发布后几天，NBC宣布了一个重要决定：从2027年开始，Peacock将正式登陆YouTube Premium（下文称油管会员），除了娱乐内容之外，也包括NFL、NBA等赛事，都直接能在油管上观看，无需下载Peacock或跳转App。Ho表示，公司预计将在“未来几个月”完成该芯片的流片（tape-out），即芯片设计进入最终定型阶段。

十二 | 　　与此同时，OpenAI已经开始设计第三代芯片，希望进一步降低其正在全球范围内大规模建设的AI基础设施成本。Ho表示：“我们目前已经达到了一个能够降低基础设施成本的成本水平和功耗水平。简单来说，相当于开了B站大会员的人，能直接在B站看咪咕或者腾讯体育等平台的内容。图源：thethizzler对于一家花了六年时间建立会员体系、且终于实现首次盈利的流媒体来说，这种选择显得十分反常。因为过去这么多年，所有流媒体平台一直在把内容收回来而不是给出去，都希望靠独家内容建立围墙，让用户养成打开自己App的习惯。这只是第一步。但是，除了奈飞依靠先发者优势完成快速增长之外，其他流媒体平台的内容投入和用户增长并没有达到预期，获客速度越来越慢，获客成本却仍在变高。

十三 | ”　　尽管OpenAI正在积极宣传自研芯片，并将其性能与英伟达产品进行比较，但Ho仍特别强调，OpenAI依然将英伟达视为关键芯片供应商。

十四 | 对一些平台来说，继续依靠「独家内容+独立App」获取用户，变成了一门越来越贵的生意。而且，用户的观看习惯也在发生偏移。　　“英伟达是一家非常优秀的合作伙伴，我们仍然需要大量使用英伟达的芯片。据尼尔森数据显示，油管已经连续数月成为美国电视端观看时长最高的平台。”（文章来源：财联社）。除了视频内容之外，还有YouTube TV的数字电视产品，聚合了不同平台和频道。在这种情况下，与YouTube合作反而成了一笔更划算的生意。与其继续花大价钱把用户拉进自身生态，不如先让更多人看到自己的内容。截至2025年底，油管视频和音乐会员的订阅用户已经接近1.25亿，远高于Peacock——借助这个入口，Peacock能够以更低的获客成本触达更多观众。图源：Android Central更重要的是，对于NFL、NBA这样的体育赛事来说，平台赚钱的方式本就不只有订阅。观众越多，收视率越高，广告价值也就越大。

十五 | 相比多增加几个付费会员，让更多人看到比赛，反而更符合Peacock当下的商业逻辑。而跳出Peacock本身，我们也能看到一个更大的趋势：兜兜转转十多年之后，流媒体又开始做回了自己最初试图改变的那件事。互联网上有句流行的话：「我们终究会活成自己讨厌的人。

十六 | 」流媒体发展至今，最具讽刺意味的一点是，一个原本试图击溃电视行业的产品，正在重新「变成」电视。流媒体诞生之初，很大程度上是在反抗有线电视的套餐模式。过去，你可能只想看某几个频道，但不得不为数十个甚至上百个无关频道付费，流媒体就只是为自己需要的内容买单。但当每家媒体公司都推出自己的平台，碎片化带来的问题就开始出现。用户不仅需要支付多份订阅费，也要在不同App之间反复切换，使用体验堪忧。在这种情况下，聚合就成了解决问题的一个方式。延伸阅读：体育赛事版权细分，正在把球迷变成观赛「难民」图源：chemneera由此，很多科技公司开始承担过去有线电视运营商的角色，比如YouTube TV，把不同流媒体的内容聚合在一起，追求跟电视上换频道类似的使用体验，「重捆」也因此成了比「剪线」更热门的词。但与过去不同的是，这轮「重捆潮」并不追求恢复电视时代动辄上百个频道的庞大套餐，而是希望做得更轻、更精准——围绕特定需求组合内容的「瘦身捆绑包」由此出现，尤其是体育侧的。例如DirecTV推出面向体育迷的MySports套餐，YouTube TV也在2026年上线了独立Sports Plan，做精准捆绑。图源：YouTube体育之所以成为「精准捆绑」的核心，在于它比剧集和娱乐内容更依赖实时观看。尽管「年轻人不爱看比赛」常被用来唱衰体育版权，直播仍是体育消费最核心的场景。

十七 | 也因此，平台碎片化带来的麻烦在体育领域尤为突出，聚合的价值也更加直接。在这种趋势下，Peacock刚尝到盈利甜头后就选择牵手YouTube，是一种向现实妥协，但又回归其商业常识的一步。尤其是对于时效性极强、亟需大众关注度的体育赛事而言，与其将它们困在某个平台里苦算订阅费，不如依托更大平台的流量池去放大IP的整体价值。

十八 | 有时候，打不过就加入，是更明智的选择。